（20260810 快取，非今日。表單重查可更新）

個股分析 · 台股 · 2026-08-10

6265方土昶

55.4 +1.28%電子通路業
毛利率
35.98%
營益率
31.69%
EPS
1.67
最新季別
2026-03-31

產品營收占比(2025年)：記憶體98.62%、其他1.38%

估值

本益比
22.61
FPE（估）
6.5
同產業中位（電子通路·31檔）
17.9
歷史 PE 區間
15.8~192.5

FPE ＝ 股價 ÷ 預估未來四季 EPS 8.59 元；預估 EPS ＝ 近 12 個月營收 36.0 億 ×（1＋成長假設 50.0%）× 近 4 季淨利率 18.8% ÷ 流通股數。成長假設取近 3 個月營收 YoY 中位數（成長假設已觸及 ±50% 上限）；營收資料至 202607。此為估算值，淨利率結構改變、業外損益、增減資都不在模型內。

歷史 PE 區間取自本站 valuation 快照（2024/08/14 起，278 筆）。

財報營收

YoY %+284+121+147+93+337+436+310+511+886+1076+1210+71208月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月
期別營收YoYMoM累計YoY
2025121.8億+337.31%+72.57%—
2026012.1億+435.72%+18.97%—
2026021.7億+309.86%-19.46%—
2026033.9億+510.58%+128.38%—
2026045.0億+885.82%+26.68%—
2026055.4億+1076.35%+8.07%—
2026066.2億+1209.51%+15.06%—
2026076.3億+712.43%+2.4%—

存續可轉債 · CB

無存續可轉債。

近期新聞與題材

市場情緒 · PTT / 股市同學會 未證實

法說 / 行事曆

（法說資料暫無）

近一年重大訊息公告 · 公開資訊觀測站 6 則

跨市場漲幅榜 · 美中日韓

美國
+35.309% Atlassian Corporation Class A Common Stock+32.623% Doximity Inc. Class A Common Stock+24.886% Twilio Inc. Class A Common Stock+21.373% Natera Inc. Common Stock+20.243% Halozyme Therapeutics Inc. Common Stock+17.84% AXT Inc Common Stock
中國
+396.89% N展芯+18.81% 光智科技+18.39% 药石科技+16.98% 铜冠铜箔+16.53% 南亚新材+16.21% 德福科技
日本
+21.16% ロート製薬(株)+21.16% アキレス(株)+20.5% ＰＨＣホールディングス(株)+19.92% (株)デジタルハーツホールディングス+19.88% (株)Ｊ－ＭＡＸ+19.17% 日本タングステン(株)
韓國
+29.91% 상상인증권+29.89% 혜인+29.89% 유니켐+15.02% 광전자+14.68% BGF리테일+13.55% 프리티

AI 未來展望

方土昶(6265)深度分析

①基本面(營收/財報趨勢)

  • 營收呈現爆炸性成長，2026年7月月營收6.32億元，年增率高達712.43%，月增率2.4%
  • 近4個月營收持續攀升，6月月增率15.06%，5月月增率8.07%，4月月增率26.68%
  • 2026年3月營收出現大幅跳增，月增率128.38%，顯示業務模式或產品線發生重大變化
  • 毛利率35.98%，營業利益率31.69%，顯示獲利能力強勁
  • EPS為1.67元，本益比22.61，高於同產業中位數17.9
  • 產品高度集中於記憶體(98.62%)，其他產品僅占1.38%

②消息面(新聞/題材/市場小作文)

  • 新聞聚焦於營收爆發性成長，7月營收年增率712.43%成主要催化劑
  • 股價走強與漲停新聞提及記憶體通路營收爆發題材，短線主力與三大法人同步偏多
  • 市場小作文提及各月營收數據及自結EPS，但未經官方證實
  • 『市場傳聞、未證實』：近期股價異常波動與自結EPS數據在PTT社群流傳

③跨市場資金氛圍(美中日韓漲幅榜是否有同產業共振)

  • 美股前段漲幅以軟體服務為主，無明顯電子通路或記憶體產業共振
  • 中國市場N展芯(+396.89%)表現亮眼，顯示半導體相關股受市場關注
  • 日本、韓國前段漲幅榜以金融、零售為主，無明顯電子產業共振
  • 綜觀各市場，方土昶的記憶體通路業務未見明顯跨市場產業共振現象

④未來展望與多空推演與關鍵觀察點

多空推演

多頭邏輯：

  • 營收呈現指數級成長，記憶體業務占比高，受益於AI與數據中心需求強勁
  • 毛利率與營業利益率維持在健康水平，顯示議價能力與成本控制良好
  • FPE僅6.5，遠低於本益比22.61，暗示市場預期未來成長空間大

空頭邏輯：

  • 本益比22.61高於同業中位數17.9，估值已反映部分成長預期
  • 產品高度集中於記憶體(98.62%)，面臨產業週期波動風險
  • 營收基數已大幅提高，未來維持高成長挑戰增加

關鍵觀察點

  • 記憶體價格走勢：DRAM與NAND市場供需變化將直接影響營收與獲利
  • 產業集中度風險：單一客戶或供應商依賴度變化
  • 庫存水位：半導體產業庫存週期對通路商營收的影響
  • 產品多元化進展：除記憶體外其他產線的拓展狀況
  • 法人持股變化：三大法人與外資持股比例變動，反映長期信心
  • 營收成長趨勢：觀察高基期下能否維持強勁成長動能

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