6167久正

6167 久正（TW）深度分析

①基本面(營收/財報趨勢)

• 營收趨勢：2026年7月月營收9.61億元，年減15.69%，月減14.13%。呈現季節性下滑，但較2026年4月(8.28億)有所回升。
• 財報表現：毛利率3.62%，營業利益率-14.14%，每股盈餘-0.1元，顯示公司處於虧損狀態。
• 產業結構：97.67%收入來自液晶顯示器及模組，產業集中度高。
• 估值：本益比92.31，遠高於同產業中位數25.5，顯示市場對公司未來成長有較高預期。

②消息面(新聞/題材/市場小作文)

• 公司重大訊息：2026年8月完成現金減資資本額變更，進行減資換股作業，並與子公司進行簡易合併。
• 產業新聞：LCD-STN面板族群近期表現分化，8月20日盤中走高，觸控雙雄表現強勁，市場聚焦新應用展望；但8月18日及21日則呈現承壓走弱。
• 市場小作文：
• 『市場傳聞、未證實』：6167久正112年前三季EPS 1.05
• 『市場傳聞、未證實』：PTT社群出現6167久正多單訊息

③跨市場資金氛圍(美中日韓漲幅榜是否有同產業共振)

• 美國市場：漲幅前段多為科技服務與零售股，無明顯光電面板產業共振。
• 中國市場：漲幅前段以半導體相關股為主，如英集芯、肯特股份，與久正LCD產業關聯性有限。
• 日本市場：漲幅前段多為IT服務與軟體公司，無LCD面板產業直接共振。
• 韓國市場：漲幅前段多樣化，包括電子公司SHD、금호전기，但無直接與久正同產業的明顯共振。
• 綜合觀察：全球市場未見明顯LCD面板產業共振，各市場漲幅前段多集中在科技服務、半導體等領域。

④未來展望與多空推演與關鍵觀察點

多空推演

多方觀點：

• 減資完成後股本減少，可能提升每股獲利能力
• LCD-STN面板族群近期有觸控應用新題材
• 市場對公司新應用展開樂觀預期

空方觀點：

• 毛利率僅3.62%，營業利益率負值，獲利能力薄弱
• 月營收年減15.69%，需求面承壓
• 本益比92.31遠高於產業平均，估值偏高

關鍵觀察點

• 減資後財務結構變化：觀察減資後每股盈餘是否實質改善
• LCD-STN新應用進展：觸控應用市場拓展情況及大客戶動向
• 營收趨勢：8月及第三季營收是否持續回升
• 毛利率變化：能否提升至健康水平(>10%)
• 子公司合併效益：簡易合併後是否能提升整體營運效率
• 產業景氣指標：全球LCD面板價格走勢及庫存狀況

綜合而言，久正目前處於轉型期，減資後股本結構優化，但獲利能力仍待觀察。短期受LCD-STN面板族群行情影響，長期需看新應用拓展成效及營運效率提升。